第五十九章 龙困于野（二）(1/2)

“钟生，你所说的华投收购斯坦利公司股份的事，其中到底有什么猫腻？”

当钟石回到办公室的时候，这里已经是一片狼藉，散乱的文件遍地都是，没了主机的显示器了无生机，交易员们无精打采地凑在一起闲聊，个个表情凝重，很显然都知道目前的处境不大妙。

在这个时候，当钟石重新出现在他们视线当中时，所有人的眼前就是一亮，主心骨回来了。

不过尽管他们心中有千万个疑问，但是大部分人都是默默地看了钟石两眼，投去一个鼓励的眼神。他们也清楚，在这个时候并不适宜问关于“内幕交易”的问题。倒是江山反应最为机灵，凑到钟石面前问起了几小时前困扰钟石的疑问。

“这个……”钟石略显尴尬地笑了笑，没有立即回答他的问题，环视了一下全场之后，朗声说道，“伙计们，既然我们的家伙被带走调查了，那么这段时间就当是给大家放一个假，各位尽情地去游玩吧。等到官司结束的时候再回来返工，相信用不了太多时间。”

听到钟石的话，所有人都是松了一口气。钟石早就在他们心目中树立起说一不二的形象，尽管他们当中也曾经有人试图挑战钟石的权威地位，但结果都是毫无疑问地惨败个一塌糊涂。所以时间久了，钟石自然而然地在他们当中树立起了“一言九鼎”的威望。因此即便本次的对手是，他们也对钟石充满了信心。

当下交易员们就是一阵慌乱，既然有假期可以利用，他们自然不会错过。匆匆忙忙地收拾了一番之后。他们就三三两两地离开了公司。

事实上到目前为止，经过接近一年的布局，所有的后续工作已经做得差不多了。现在这些交易员们所要做的主要工作是，根据市场的情况对之前的仓位进行不断地微调，以及确定最终平仓的时机。但既然钟石这么说了。那么很显然平仓的时机没有到来，因此他们自然可以放心大胆地去休假了。

严格地说，这是一种盲目地信任。不过因为他们的掌舵人是钟石，而且相关后续操作可以由香港的同事们跟进，所以在钟石宣布放他们休息之后，他们立马做了鸟兽散。而且在这个时候。他们也确实是无心继续工作。

“我之前想的是，这部分利率为9的债券在转化为普通股之后是没有投票权的。”留下几个核心人物之后，钟石回到自己的办公室，点上一根烟，这才淡淡地说道。“不过现在看来，事情并不是那么简单。”

“没有投票权的普通股？”江山的脸色就是一变，皱着眉头说道，“难道是为了股息收益和免税的需求？如果单单是这样的话，那么这笔交易利弊就很难说了。”

如果单纯地从收益的角度来考虑的话，投资进入一家发展前景良好，拥有市场份额较多的金融机构，不试图去改变或者操纵它的运营状况。单单是用来投资的话，这种放弃投票权或者是购买优先股的做法无可厚非。

但是这一切放到主权基金身上就有些说不过去了。和其他基金一样，主权基金也有收益上的指标考虑。但这种考虑又和一般的基金不同，因为它所要投入的资金更多，经历的时间更长。严格地说来，这是一种价值投资，不会轻易因为一时的价格波动而带来策略的变动。

在这种情况下，进入董事会。获得一定的话语权就成为了必然。因为要长期持有，所以必然要在运营上提出自己的想法和观点。而且和世界上其他巨型主权基金不同的是。华投的资金来自于华夏的外汇，这部分资金在原则上是不流入到国内市场的。

因为华夏的外汇制度和其他国家的外汇制度有很大的不同。所有出口换来的外币都由国家来收缴和管理，作为补充，国家发放等值的本国货币给这些创汇的机构。这种以本币发行来创汇的政策让华夏在很短的时间内就积累起了大量的外汇储备，而这种外汇储备是以本国货币市场可能发生通货膨胀为代价所形成的。自然，管理这些外汇的华夏投资有限公司的原则是在全球范围内对这些资金进行投资，而且要极力地避免这部分资金回流到华夏国内。

所以这些特质都注定了华投投资的项目需要是长期和有稳定收益的，而且最好是能够不会回流到华夏国内市场。所以在这些先决条件下，华投在不影响整体运营的情况下获取话语权就成为了一种趋势。

但是总体来说，只要能够保证收益的话，话语权的取得与否关系并不是很大。在此之前，华投曾经投资了贝雷罗克投资有限公司，获取了约10的无投票权股份，这部分的投资是贝雷罗克投资有限公司在上市之前的股份，结果ipo之后这部分的股份只溢价了4.5，华投在这笔投资上可谓是失败惨重。

所以在吸取了上一次的教训之后，钟石判断华投的人员要的应该是拥有投票权的普通股股份。

“投票权方面暂时不去考虑，毕竟解锁还要在数年之后。”钟石果断地放弃了在这一方向上的思考，“因为方面的规定是，如果持有一家公司的10股份，那么就要向市场披露他们到底要干什么，所以华投的持股份额都是在10附近。但现在的问题是，即便是四季度出现了巨亏，按照斯坦利今天的资产规模和盈利水平，这10的股份的代价也未免太低了点。”

自然，钟石的言下之意是，即便是摈弃了四季度亏损的事实，按照斯坦利今天盈利的能力，他们绝对有