54．金融课(1/2)

高明看着辛迪跃跃欲试的样子，微笑着点点头说：‘是的，迈阿密，如果你愿意的话。’辛迪双手握拳在空中使劲比划了一下，压抑着兴奋低声叫了一声‘yes！！！’然后答道：‘当然，我当然愿意迈克，我们什么时候动身，开车吗？’高明说：‘如果你愿意，我们现在就动身，先开车去机场，然后坐飞机过去。’辛迪眉花眼笑地说道：‘哦，迈克，你可真带劲，我爱死你了！’吃过了饭，两人开上车来到了纳博埃尔俱乐部机场，当辛迪看到那架漂亮的白色的庞巴迪客机时，简直不敢相信自己的眼睛，她拉着高明的手问道：‘迈克，这就是我们的飞机吗？’高明笑着说：‘是的，宝贝，忘了告诉你，我挣了些小钱，所以可以买架飞机，去自己喜欢去的地方。’辛迪看着高明说道：‘迈克，那可不是什么小钱，这跟买车可不一样。’高明揽住她的纤腰说道：‘是的，亲爱的，这我知道，飞机要比汽车贵一些，但这有什么关系呢？关键是开心才好，我们上飞机吧，行李他们会帮我们拿的。’辛迪说道：‘我的车呢？’高明说：‘这是个会员使用的机场，你的车在这里可以得到免费的保管，你只需把它放在这里就好，等回来时它一定是完好无损的。’飞机上的两个空姐微笑地站在舱门口轻声说道：‘欢迎您回到飞机上，高先生，欢迎您乘坐飞机，小姐。’两人在座位上做好后，空姐给两人端上了饮料，然后微笑着退了下去，辛迪开心地喝着橙汁问道：‘迈克，我只听玛莉亚提过一句你很有钱，没想到你这么有钱，这么年轻就有自己的飞机，你到底是做什么的？’高明答道：‘嗯，严格地说，我涉足过很多领域，但我现在的主业是做金融，也就是对冲基金。’辛迪问道：‘对冲基金？我听说过这个词，但不太了解这到底是做什么的。’高明说：‘对冲基金么，简单地说，就是用对冲的方式来避险的基金。这个对冲基金起源于5o年代初的美国，当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，这样就可以规避和化解投资风险。当然，进入到8o年代以来，因为金融自由化的带动，对冲基金也飞地展起来，进入了9o年代后，也就是现在，随着金融衍生工具的日新月异，对冲基金也就开始成为了这个行业最为热门的一种投资方式之一。而现在的对冲基金事实上已经越了过去主要以避险为目的的操作范畴，转而成为了一种利用高杠杆追求高回报、高风险的主流操作。这么说你能听明白吗？’辛迪若有所思地点点头说道；‘大致上可以明白，那么这跟别的基金有什么不同吗？’高明说道：‘不同的地方就在于他们对风险的追求程度，你知道有多高的风险就有多高的回报，这是你们金融基础课里面应该学过的吧？’辛迪答道：‘是的，这个我明白，1o的回报其实就意味着1o的风险。’高明说：‘很好，金融的衍生品其实就是从金融产品本身上再展生成的一些避险工具，比如，原来现货交易市场中，人们现这里没有什么好的办法规避价格波动的风险，于是就产生了期货交易市场，期货就是以现货价值的一小部分，其实也就等于定金，来购买未来的现货的合约，这一小部分钱呢不一定有多少，投机者是可以选择不同的杠杆的，通常是1o，这样就可以以商品价值的1o的钱来买卖这个商品，最终取得的利润却是和买卖现货一样的，所以这就是高回报，也就是高风险的一种典型的衍生品，因此期货市场也是对冲基金施展拳脚的地方之一。’辛迪问道：‘这样做会有很多人为了追逐利润成为这个市场的职业玩家的，他们根本不会抱着什么避险的目的进入市场的，这不是和避险的初衷相违背了吗？’高明赞赏地说：‘嗯，你这个问题问得很好，说明你听懂了其中关键所在。其实，这么大的金融市场，不管你是抱着什么目的钻进来的，客观上你都会起到了一定的避险的作用，什么是避险？就是分担风险，分担风险当然也要分担利润，这是合理的，所以，假设一个原油的远期合约原来有15的风险，那么这么多的投资者、投机者象众多的蚂蚁一样把这些风险分而食之，每个人分担一点，这个风险就没有原来那么大了，这也是从事原油买卖的人所愿意见到的，不然他们为什么巴巴的要把他们的原油拿到期货市场上来买卖？’辛迪听得入神，她消化着高明的话，拿起玻璃杯放在嘴边半天，才喝了一小口，然后点头说：‘嗯，我想明白了，是这个道理，创办期货市场的目的就是要把价格波动的风险让所有的参与者一起分担，虽然可能有某些人暴富，有也有一部分人赔光了，但从宏观上来说，这确实起到了分担风险的作用。’高明笑着说：‘你说的一点都没有错，其实这就是博弈的理论，许多人一起来玩这个游戏，只要没有垄断，那么最终所有的玩家都会达成一种合理的平衡，而这个平衡点往往不出意料地和真正的价值吻合，这就是价值的回归了。’辛迪又问道：‘那么，有没有可能这种价值被投机者硬性地扭曲呢？比如，如果投机者的资金实力雄厚到一定程度，他或她可以操控市场？’高明说：‘也有这种可能，但通常这些人都没什么好下场，因为这里市场最大，你就是力量再大也打不过市场，在它的面前，你只有俯帖耳，胆敢和市场